2011 年鐵礦石價格和(hé)合金鋼管鋼材價格均出現頻(pín)繁波動，而鋼企盈利能力仍難現起色。從已公
布 2011 年業績預告的(de)上市鋼企的(de)情況來(lái)看，鋼價和(hé)礦價的(de)雙重擠壓已經讓鋼鐵行業陷入“就
差錢”的(de)窘境。 
盈利水(shuǐ)平整體偏低 
根據中國鋼鐵工業協會的(de)數據， 2011 年1-11 月(yuè)，全國平均進口鐵礦石到岸價達到166.21
美(měi)元/噸，同比增加39.1美(měi)元/噸，上漲30.8%。相比之下(xià)，同期鋼材價格指數僅上漲10%左
右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于鐵礦石價格漲幅。這(zhè)就使鋼鐵合金管件行業一直處于微利狀态，鋼鐵企業降本增效的(de)壓
力進一步加大(dà)。 
截至 2012年1月(yuè) 4日，滬深兩市共有7 家鋼企公布2011年全年業績預告。其中，三鋼
閩光(guāng)、久立特材和(hé)魯銀投資預計全年業績同比增長(cháng)，首鋼股份預計業績不會發生重大(dà)變化(huà)。
沙鋼股份預計全年淨利潤下(xià)降10%-40%。而廣鋼股份和(hé)重慶鋼鐵則預計全年出現虧損。 
鋼價和(hé)礦價對(duì)鋼企利潤的(de)雙重擠壓從業績預告中即可(kě)窺得(de)一二。重慶鋼鐵表示，造成公
司業績虧損的(de)主要原因是 2011 年（尤其是第四季度）鋼材市場(chǎng)顯著低迷；鐵礦石等原燃料
價格上漲，導緻防腐鋼管鋼材成本同比上升；公司運營成本及财務費用(yòng)上升。 
廣鋼股份則指出，2011年以來(lái)，受房(fáng)地産調控和(hé)貨币政策的(de)影(yǐng)響，建築鋼材市場(chǎng)低迷；
同時(shí)，公司受重組影(yǐng)響，資金比較緊張，導緻原材料采購(gòu)及生産組織困難，工業生産不飽和(hé)，
因此預計 2011年度的(de)淨利潤可(kě)能爲虧損。 
中信證券分(fēn)析師周希增指出，2011 年鋼鐵行業盈利恢複受阻，預計鋼鐵上市公司盈利
較去年下(xià)滑 19%；2011 年四季度至 2012 年一季度業績仍将下(xià)滑。此後随著(zhe)消費旺季來(lái)臨，
盈利有望呈現恢複性上漲，但2012年仍屬于微利。 
一季度低位運行 
随著(zhe)天氣轉冷(lěng)，國内市場(chǎng)鋼材消費進入淡季。業内人(rén)士指出，受元旦和(hé)春節的(de)影(yǐng)響，國
内鋼鐵生産和(hé)需求都将維持較低水(shuǐ)平，進口鐵礦石港口庫存仍然較高(gāo)，預計後期鐵礦石價格
将呈低位波動運行态勢。 
從曆史上看，元旦、春節期間通(tōng)常是鋼材生産和(hé)消費淡季，鋼鐵生産維持較低水(shuǐ)平。中
鋼協數據顯示，2011 年6月(yuè)份全國粗鋼日産達199.8 萬噸的(de)曆史高(gāo)位後，7-11月(yuè)份呈持續回
落态勢。 11月(yuè)份粗鋼日産已降至166.3 萬 噸， 比6 月(yuè)份高(gāo)點下(xià)降33.5萬噸，降幅達16.8%。
12 月(yuè)中旬，全國粗鋼平均日産爲166.6萬噸，繼續維持較低水(shuǐ)平，而這(zhè)一趨勢将延續至2012
年一季度。 
除疲弱的(de)鋼材走勢外，鐵礦石市場(chǎng)也(yě)面臨著(zhe)較多(duō)不确定性。截至2011年 12月(yuè)末，我國
主要港口鐵礦石庫存量爲 9682 萬噸，環比減少 51 萬噸，降幅爲 0.52%；但與 2010 年同期
相比仍增加 2361 萬噸，增幅爲 32.2%。業内人(rén)士表示，近億噸的(de)高(gāo)價鐵礦石港口庫存對(duì)後
期鐵礦石市場(chǎng)變化(huà)影(yǐng)響較大(dà)